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热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 　　迈为股份2020年中报净利润快速增长五成,存货、贴现须要注目　　7月28日,迈为股份（300751.SZ）公布2020年中报。　　根据深证信数据服务平台及公司财报数据,迈为股份2020年中报 的营业收入和归母净利润分别为9.38亿元和1.89亿元,分别同比增加51.03%和52.77%。

　　有一点注意 的是 ,报告期内,迈为股份经营性现金同比增加246.67%,清净流入5260.86万元,较小金额 的存货、贴现账款和贴现票据对公司现金流产生一定有利影响。此外,公司 的资产负债率比较较高,拟非公开发行股票来补足流动资金,优化资产负债结构。　　丝网印刷设备销量减少造就营收快速增长逾五成　　迈为股份是 一家集机械设计、电气研制、软件算法研发、仪器生产组装于一体 的高端设备制造商,我司 的主要业务是 智能生产装备 的设计、研发、生产与销售。

　　财务数据表明,公司2020年中报 的营业收入为9.38亿元,同比增加51.03%；归母净利润盈利1.89亿元,同比增加52.77%。报告期内,迈为股份 的非经常性损益为4452.86万元,一定程度上变薄公司利润。扣除非经常性损益后,公司本期归母净利润盈利1.45亿元,同比增加34.48%,扣非归母净利润占归母净利润 的比例为76.47%。

上一年同期,公司扣非归母净利润盈利1.08亿元,占归母净利润 的比例为86.88%。　　进行剩下79%　　根据2020年中报透露,公司营业收入减少主要是 因为丝网印刷成套设备销量有所快速增长。数据表明,今年上半年 的太阳能电池丝网印刷成套设备销量由2019年上半年 的88条减少至114条,平均值单价也由553.07万元/条减少至579.42万元/条。　　公司业务毛利率34.2%,同比提高1.81个百分点　　从公司 的业务展现出上看,迈为股份2020年中报期间 的毛利率为34.2%,上一年同期为32.39%,迈为股份 的业务盈利能力同比提高1.81个百分点。

　　从费用方面来看,迈为股份2020年 的期间费用（除研发费用外）为8768.99万元,同比快速增长69.33%,期间费用占到营业收入 的比例为9.35%,与上年同期8.34% 的期间费用率比起提高。　　其中,公司销售费用为5159.79万元,同比快速增长38.56%,主要是 因为报告期内收益减少,造成销售及售后人员费用减少、运输及销售代理费减少。

不过,公司今年上半年 的销售费用率为5.5%,与上年同期相比上升。　　管理费用为4023.59万元,同比增加55.41%,主要是 由报告期内证实 的股份缴纳同比大幅度下降所致。公司今年上半年 的管理费用率为4.29%,与上年同期相比提高。

　　财务费用为-414.39万元,同比快速增长63.45%,主要是 因为报告期内筹措资金现金管理收益增加及利息支出同比有所下跌。公司今年上半年 的财务费用率为-0.44%,与上年同期相比提高。　　另外,迈为股份2020年中报期间 的研发费用为5888.69万元,同比快速增长79.61%,本期研发费用在营收中 的占比为6.28%,与上年同期相比快速增长。

　　经营性现金同比增加246.67%,存货、贴现账款风险有一点注目　　面包财经辨别财务数据找到,迈为股份 的经营性现金流有显著好转现象。　　2020年中报期间,迈为股份经营性现金清净流入5260.86万元,较上年同期增加246.67%,上一年同期 的经营性现金净流入3586.86万元。根据中报透露,公司经营性现金流同比大幅度增加主要是 因为报告期内客户用于贴现票据承销货款大幅下降及公司缴纳 的票据、信用证等保证金 的减少。

　　值得注意 的是 ,公司2020年上半年 的净利润含金量（经营现金净流量/净利润）大约-0.29,与上年同期相比下降,上一年同期为0.29。　　另外,公司较小余额 的存货、贴现账款也是 必须注目 的地方。　　截至2020年6月30日,公司存货账面价值为19.28亿元,占到当期总资产 的47.64%；贴现账款账面价值为5.65亿元,占到当期总资产 的13.96%；贴现票据账面价值为4.41亿元,占到当期总资产 的10.9%。　　公司存货规模较小,一方面闲置了公司营运资金,另一方面由于收到商品仍未构建收益,若产品无法超过竣工验收标准,有可能产生存货跌价和损失 的风险。

公司较高 的贴现账款金额在减少公司资金用于效率 的同时,也可能会因为公司客户经常出现回款不成功或财务状况好转 的情况,而给公司带给坏账风险。　　负债率正处于行业高位,以定减募资优化资产负债结构　　面包财经辨别公司财务数据找到,迈为股份 的资产负债率长年正处于较高水平。　　截至2020年中报末,迈为股份 的资产负债率为63.16%、流动比率为1.45倍、速动比率为0.69倍。

　　2017年至2019年末,公司资产负债率分别为72.37%、58.01%和66.16%,而同期申万其他专用机械行业 的资产负债率均值分别为39.65%、40.77%和40.08%,迈尔股份 的资产负债率近高达同业平均水平。　　2020年7月28日,迈为股份透露《非公开发行A股股票预案(修订稿)》,计划非公开发行股票数量不多达 5,041,425股（含本数）,白鱼募资不多达60,850万元,发售价格为120.70元/股。

筹措资金在扣减发售费用后白鱼全部用作补足公司流动资金。　　从财务数据上可以看见,公司负债主要为预收款项、应付账款、应付票据和短期借款等流动负债,合计占到负债比例99%左右。迈尔股份回应,随着公司业务规模不断扩大,新的签定单比例快速增长较慢,原材料开支订购大幅度减少,应付供应商款项等较慢减少,造成2019年资产负债率下降。

本次非公开发行股票 的目 的之一就是 为了优化资产负债结构,减少负债率。

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